Konkrétan ez azt jelenti: egy részvény-ETF-fel automatikusan részesedést vásárolunk minden vállalatban, amely az adott indexben szerepel. Ha az index emelkedik, az ETF értéke is emelkedik. Ha az index csökken, az ETF értéke is csökken. „De ETF-ek nem csak részvényekre léteznek, hanem más eszközosztályokra is, mint például kötvényekre vagy ingatlanokra – sőt, nyersanyagokra is” – teszi hozzá Borrmann.
Mi a különbség az ETF-ek és a klasszikus, aktívan kezelt befektetési alapok között? Bár mindkettő sok befektető pénzét gyűjti össze, egy ETF olcsóbb, mert rendszerint passzívan kezelik, és nincs mögötte alapkezelő. Csak követi a piacot, és folyamatosan – a tőzsdei kereskedési időben – kereskednek vele. Ezenkívül az ETF-ek átláthatóbbak, mivel összetételük rendszerint naponta megtekinthető.
Borrmann a költségkülönbségről: „Egy aktív alapkezelés drága, mert az alapkezelő társaság részéről bonyolult elemzéseket igényel, amely például pontosan átvilágítja a vállalatok mérlegét. A drága menedzsmentet a befektetők a részesedésük értékcsökkenésével fizetik meg. Ebben a tekintetben nem meglepő, hogy az ilyen alapok befektetési eredménye hosszú távon gyakran meglehetősen szerény.”
Megjegyzés: Néhány éve Európában is léteznek aktívan kezelt ETF-ek. „Ez a koncepció valójában ellentmond az ETF-úttörők eredeti alapgondolatának, akik mindig az indexkövető alapokra fókuszáltak” – mondja a szakértő.
A nagy kérdés: Egyszer mindent feltenni egy lapra, vagy inkább apránként? Borrmann számára egyértelmű a válasz: „Mindenképpen használjunk költséghatékony megtakarítási tervet.” Ez úgy működik, mint egy állandó megbízás: havonta egy fix összeg áramlik az ETF-be, függetlenül attól, hogy az árfolyamok emelkednek vagy esnek. Itt érvényesül az úgynevezett átlagköltség-hatás (Cost-Average-Effekt): néha drágábban, néha olcsóbban vásárolunk, hosszú távon ez kiegyenlítődik.
Időzítés? A pénzügyi szakértő szerint ez nem sikertényező:
„A tökéletes beszállási és kiszállási időpontról szóló álom naivitás. A döntő a türelem, pontosan a mottó szerint: Time beats timing – a kitartás legyőzi a szerencsés találatot.”
Jörg Borrmann, a Bécsi Egyetem pénzügyi közgazdaságtan docense
Az ETF-megtakarítók a visszaforgatott hozamok esetén a kamatos kamat hatásából is profitálnak: amit egyszer megkerestek, azt újra befektetik, ami további nyereséget hoz. Így a vagyon sok éven át egyre hatékonyabban gyarapodhat.
Az ETF-befektetés már kis összegekkel is lehetséges. Sok megtakarítási terv már havi 10 vagy 20 eurótól indul, a befizetések szükség esetén szüneteltethetők is. A kezdők azonban hamar észreveszik: az online brókerek, szolgáltatók és ETF-ek választéka nagy. A kezdőknek ezért érdemes összehasonlító portálokat használniuk, hogy először áttekintést nyerjenek.
Jörg Borrmann legjobb tippjei:
- Figyeljünk az online bróker költségeire: Mindig vessünk egy pillantást a Total Expense Ratio-ra (TER), azaz egy ETF éves folyó költségeire, amelybe például a kezelési díj is beletartozik. Minél alacsonyabb a TER, annál több marad meg a nyereségből.
- Neves szolgáltatókra alapozzunk: A hosszú múlttal rendelkező nagy szolgáltatók befektetői szemmel megbízhatóbbak, mint azok a kicsik, amelyek még nem régóta vannak a piacon. A jelenlegi legnagyobb szolgáltatók közé tartozik például a piacvezető BlackRock (iShares), a Vanguard, a State Street (SPDR) és a Lyxor (Amundi).
- Kockázatmegosztás: A széles körű ETF-ek, mint például az MSCI World vagy az S&P 500, sok cég között osztják el a pénzt, különböző országokból és ágazatokból. Ez csökkenti a kockázatot, mert az egyes vállalatok veszteségeit ellensúlyozhatják mások nyereségei. A kis szórású, réspiaci ETF-ek különösen a kezdők számára kockázatosak.
- Figyeljünk az ETF összetételére: Egy ETF neve megtévesztő lehet, így például az MSCI World nem egy igazi világ-ETF, „csak” 23 iparilag fejlett országba fektet be. A feltörekvő piacok (Emerging Markets), mint Kína, India vagy Brazília nincsenek benne.
- Portfólió kialakítása: Aki több ETF-be fektet be, amelyek bizonyos mértékig egymástól függetlenül mozognak, az képes tovább csökkenteni a kockázatot.
- Kerüljük az aktívan kezelt ETF-eket: Ezek sokkal több szakértelmet igényelnek a kiválasztáskor, mint a hagyományos, passzívan kezelt ETF-ek.
- Tudjuk, hogy a veszteségek lehetségesek: Nagyon hosszú befektetési időszakoknál és széles indexeknél a veszteség hatása a végén sokkal kisebb, mint azt a legtöbb kezdő hiszi. Még a potenciális válságok által okozott veszteségek is többnyire nagyon hamar kiheverhetők. És mégis: garancia sosem létezik. Veszteségek lehetségesek, ezzel tisztában kell lenni.
A türelem legyőzi a szerencsét
És mennyi ideig érdemes befektetni? Borrmann hosszú távú kitartást javasol: ideális esetben tíz év vagy több. Mert bár az ETF-ekkel naponta kereskednek a tőzsdén, és a saját részesedéseinket bármikor eladhatjuk, egy hosszabb befektetési horizont kifizetődőbb. „Aki túl korán kiszáll, kockáztatja a veszteséget, mert a rövid távú ingadozások teljesen normálisak. A nyugalom megőrzése kifizetődik.” Különösen olyan hosszú távú céloknál, mint az öregkori gondoskodás vagy a későbbi házvásárláshoz történő megtakarítás, az ETF-ek jó választást jelentenek, mert a pénz az évek során gyarapodhat.
Fontos kérdés az is, hogy kifizető vagy újrabefektető (thesauráló) ETF-et választunk-e. A kifizető ETF-eknél a nyereséget – azaz az osztalékot vagy kamatjövedelmet – rendszeresen kifizetik, és közvetlenül a számlán landol. Az újrabefektető ETF-ek automatikusan újra befektetik a hozamokat, ami erősíti a kamatos kamat hatást, és hosszú távon még nagyobb vagyont eredményez.
Készen áll a portfólió
És mi a helyzet az adókkal? Az ETF-ekből származó árfolyamnyereség és hozam Ausztriában adóköteles, és 27,5 százalékos tőkenyereség-adó vonatkozik rá. Sok online bróker automatikusan gondoskodik az adó levonásáról, ami jelentősen megkönnyíti a befektetők dolgát.
„Ha korábban tudtam volna, milyen nagy és költséghatékony lesz az ETF-kínálat, biztosan korábban kezdtem volna befektetni” – mondja Borrmann. Konklúziója: „Természetesen tudósként nem helyettesíthetek egy személyes befektetési tanácsadást, csak a legjobb tudásom szerint oszthatom meg az ismereteimet. De ha egy dolgot mondhatok: aki tájékozódik és megfontoltan fektet be, az jó úton jár. Mindenkinek sok sikert kívánok a befektetéshez!”
